超微(AMD)第二季財報繳出亮眼成績單，不僅營收和利潤超乎市場預期，第三季財測指引看好AI需求持續強勁，帶動盤後股價大漲逾8%。分析師表示，超微這次財報及展望均透露，AI伺服器需求持續強勁的趨勢未變，而通用型伺服器、NB、DT市場的需求也正持續朝回升階段邁進，將有利相關供應鏈後續的營運表現。
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超微第二季營收達58.35億美元，年增9、季增7%，優於市場預估的57.35億美元；淨利為2.65億美元，年成長881%、季增115%，單季EPS為0.69美元，也與市場預估的0.68美元大致雷同，其中，最引人矚目的是資料中心業務的飆速成長。
財報數據顯示，超微資料中心業務第二季淨收入為28億美元、年增115%，主要受惠於AI加速器MI300的強勁需求。執行長蘇姿丰在與分析師的電話會議中指出，「超微AI晶片的銷售高於預期，MI300晶片的收入在該季超過10億美元」。蘇姿丰更透露，今年超微資料中心GPU年收入將超過45億美元，高於4月預期的40億美元。
分析師認為，超微推出MI300作為與輝達H100競爭的旗艦產品，在單季內就實現超過10億美元的銷售額，這一成績遠超市場預期。超微也計劃在今年第四季推出MI325X，2025年緊接推出MI350，並計劃在2026年推出MI400，以保持在市場中的競爭優勢。
超微的核心業務是為筆記型電腦和伺服器製造CPU，PC的銷售報告歸類在公司的客戶部門中，其收入與去年同期相比增長49%至15億美元，顯示PC市場正從新冠疫後的低迷趨勢中復甦。不過，超微的遊戲部門收入為6.48億美元，與去年同期相比則是下降約59%。
MI300作為超微與輝達H100競爭的旗艦產品，在單季內就實現超過10億美元的銷售額。圖片來源：超微
知名半導體分析師陸行之在臉書發文表示，「記得去年曾經說過一個Nvidia救T(台積電)同學，這次看看會不會輪到AMD救T同學一次」，同時也列出對超微最新財報的六點分析：
1.AMD預期三季度營收季增10-20%，年增16%，比市場預期好1%，主要系數據中心晶片驅動。
2.AMD公布二季度數據中心晶片營收達28.34億美元(AI GPU季增近50%，通用CPU季增近10%)，季增21%，年增115%，數據中心營業利潤達7.43億美元，營業利潤率達26.2%，季增3ppts，年增15ppts。
3.二季度庫存達5.04個月，季增5%，年增7%。
4.因為有2.3億併購Xilinx的攤銷費用放在COGS, 3.7億攤銷費用放在營業費用，二季度營業利潤率還是只有5%，但三季度有機會超過10%，但還是跟Nvidia差一大截。
5.微軟剛才公布二季度資本開支趕超谷歌達138.7億美元，年增55%vs.谷歌年增91%，看起來兩家公司跟Tesla一樣，買AI GPU不手軟，但花這麼多錢，短期獲利回收應該很困難。
6.從數據分析來看，AMD確實從Nvidia 手上搶下一點AI GPU份額，估計其三季度AI GPU份額超過5%，不知道Nvidia會不會來個大降價，還是會跟AMD分食市場。
