大家聽到”非投資等級債”，可能多少會擔心”信用風險”，不過攤開凱基美國非投等債ETF 00945B的成分股來看，會發現並沒有想像中這麼可怕，00945B追蹤彭博美國企業非投資等級債券指數，從指數持債的成分來看，其中不乏國際知名企業，包含知名連鎖速食店肯德基、必勝客、美國航空、Uber、全球大型藝術品及奢侈品拍賣行”蘇富比公司”、世界前三大輪胎製造商”固特異輪胎”、全球主要文書產品製造商”全錄”等等，而從指數的”信用評級分布”來看，都是鎖定在BB&B等級，平均信評等級達B+，將違約率近25%的CCC等級排除在外，有效控管信用風險。
持債公司信用穩健之外，非投資等級債00945B的優勢在哪邊呢？從債券指數殖利率來看，”彭博非投等1-5年債券指數”有高達7.3%殖利率，遠高於投資等級債的5.1%，以及美國公債的4.1%，票息率也是以6.2%奪冠，而彭博美國企業非投資等級1-5年債券指數，成分債的選擇條件之一，必需是”固定票息利率”，且票息大於等於4%；另外，2019年以來，彭博美國企業非投資等級債”累積報酬率”達28%，比美國投資等級債高出14個百分點，更別說是美國公債的14倍之多。
優異表現不僅在報酬遙遙領先，經歷過降息到升息完整周期，彭博美國企業非投資等級債的最大跌幅，小於投資等級債，以及美國公債，綜觀2019年以來最大跌幅，彭博美國企業非投等債-16.8%、美國投資等級債-22.0%、美國公債-18.9%；彭博美國企業非投等債年化波動度6.7%，也相對低於投資等級債的9.0%。
若單純比較”非投資等級債”，美國企業的獲利表現、年化波動度、最大跌幅，也優於全球平均，數據來看，”美國企業非投資等級債”2019年以來的累積報酬，比”全球非投資等級債”高出7%，年化波動度及最大跌幅，卻分別少了4.2%以及5%。
多方數據，可供投資人做對比參考，降息即將來臨債券可多多觀察。
PS:投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險
